- 相關(guān)推薦
互聯(lián)網(wǎng)理財門檻抬高 “寶寶類”理財高收益不再
在滬上一家快消企業(yè)工作的劉小姐最近又開始抱怨了。微信理財通的7日年化收益率跌到4.9%左右，余額寶也眼見得5%不保。“想想春節(jié)期間的高利率，一下子把所有的存款都投進去了，現(xiàn)在看看還是有點落差。”她表示。
和劉小姐一樣受困擾的理財者還有不少。隨著余額寶、理財通等熱門互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益率下跌，他們開始尋找新的投資目標。4月中旬，網(wǎng)易理財?shù)?ldquo;收益保”和京東超級理財打出預期年化收益6.6%和8.8%“現(xiàn)金支付比率”的概念，立即引來他們的關(guān)注。
業(yè)內(nèi)人士分析，在這兩款產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)設(shè)計與門檻制定上，與此前的常規(guī)“寶寶”類理財產(chǎn)品有不小的區(qū)別，其“彈眼落睛”的高收益率，更多還得依靠“包裝”手段。這位人士表示，近期隨著央行監(jiān)管措施的逐漸到位，銀行加快創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)，靠著“7字頭”高收益率“打遍天下無敵手”的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品開始進入平穩(wěn)發(fā)展期，具體表現(xiàn)為產(chǎn)品種類更加豐富，而收益率則與線下理財產(chǎn)品更為接近。未來，互聯(lián)網(wǎng)與線下傳統(tǒng)渠道理財產(chǎn)品的差異，將更多體現(xiàn)為前者起點低、資金周轉(zhuǎn)效率高，而后者則向投資者提供更為全面完備的服務(wù)。兩者將會進一步結(jié)合，彼此都難以取代對方。
從去年6月到今年初，市場的資金面較為緊張，使得產(chǎn)品收益率一度超過7%。如今，在市場資金面寬松的情況下，貨幣基金的收益下跌在所難免。從貨幣基金的角度來講，長期較為合理的收益在3.5%-4%之間，因此，不出意外的話，目前通行的幾款貨幣基金產(chǎn)品的收益將繼續(xù)回落。
基金公司通過與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，推出貨幣基金產(chǎn)品，已經(jīng)培育了市場。同時，產(chǎn)品之間的競爭，也日趨白熱化。在貨幣基金已成“紅海”的情況下，更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始轉(zhuǎn)攻其他理財產(chǎn)品。
目前互聯(lián)網(wǎng)理財還在初步階段，尚未出現(xiàn)大面積的客戶虧損，在股票基金和QDII基金等產(chǎn)品逐漸增加之后，客戶本金不保的情況就會發(fā)生�；ヂ�(lián)網(wǎng)理財公司如果缺少專業(yè)人士意見，很難向客戶解釋并進一步指導。
門檻正在悄悄抬高
作為目前較為知名、用戶數(shù)和資金規(guī)模都較高的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，余額寶和理財通近期收益率的掉頭向下，頗令投資者煩惱。
但對熟悉這兩款產(chǎn)品的投資者而言，眼下的跌勢，早在意料之中。作為貨幣基金產(chǎn)品，投資標的主要是銀行的大額存單、一年以內(nèi)的協(xié)議存款、債券回購或者票據(jù)。這類標的的收益與宏觀的資金面聯(lián)系非常緊密。從去年6月到今年初，市場的資金面較為緊張，使得產(chǎn)品收益率一度超過7%。如今，在市場資金面寬松的情況下，貨幣基金的收益下跌在所難免。宜信財富投資理財部投資咨詢總經(jīng)理周磊表示，從貨幣基金的角度來講，長期較為合理的收益在3.5%-4%之間，因此，不出意外的話，目前通行的幾款貨幣基金產(chǎn)品的收益將繼續(xù)回落。
一邊是“高燒”漸退，另一邊卻是“破六沖八”的熱鬧景象。4月15日，網(wǎng)易理財推出的短期理財產(chǎn)品收益保正式上線，預期年化收益6.6%。同一天，京東超級理財上線，主打8.8%“現(xiàn)金支付比率”的概念。上線首日，網(wǎng)易收益保3億元限量購買資金就已售罄。
乍看之下，這兩款產(chǎn)品的收益率都遠高于通行的貨幣基金產(chǎn)品。但在主打高收益的同時，這兩款產(chǎn)品的限制條件也更多了。
以余額寶為代表的第一代互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品支持隨時申購、隨時贖回，雖然有一定的滯后時間，但相對較短。但網(wǎng)易收益保在產(chǎn)品說明中明確標識：每月15日公布下期結(jié)算利率，用戶只能在每月的1日、16日免費提取。如果要隨時贖回，條件是持有滿5年。
周磊解釋說，從本質(zhì)而言，收益保并非一款標準意義上的理財產(chǎn)品，而是一款萬能險。萬能險通常是部分用于保險(放心保)，部分用于投資，雖然具有比普通保險靈活的流動性，但不可能像貨幣基金的流動性那么高。
網(wǎng)易與光大永明人壽合作的這款收益保，投資部分可以購買銀行間借貸，也能直接購買國債等穩(wěn)健理財產(chǎn)品。產(chǎn)品相關(guān)負責人曾在受訪時表示，機構(gòu)在投資時可以將高風險高收益的理財產(chǎn)品與更為穩(wěn)健的產(chǎn)品按比例組合，保證承諾的收益。
但周磊表示，從萬能險的本質(zhì)來說，按月結(jié)算，只能確保當月的收益率，當月實現(xiàn)6.6%，未必能保證長期持有都能穩(wěn)定在這一收益上。按照保監(jiān)會規(guī)定，萬能險不得低于最低收益率2.5%，只要不低于這個數(shù)字都不算違約，而這一底線與6.6%相去甚遠。他同時強調(diào)，萬能險是按日計算復利的，提倡的是長期持有，購買這類產(chǎn)品，本就不應(yīng)該過多關(guān)注每個月的收益率。
聯(lián)系到此前面世的幾款萬能險產(chǎn)品，也遭遇了被誤認為貨幣基金的情況，更多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的推出，在產(chǎn)品設(shè)計和受眾認知上，無疑都抬高了門檻。
轉(zhuǎn)攻“理財超市”
一個共識是，基金公司通過與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，推出貨幣基金產(chǎn)品，已經(jīng)培育了市場。同時，產(chǎn)品之間的競爭，也日趨白熱化。在貨幣基金已成“紅海”的情況下，更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始轉(zhuǎn)攻其他理財產(chǎn)品。
京東超級理財此番引入了8.8%“現(xiàn)今支付比率”的新概念，其本質(zhì)是基金公司約定的自動贖回比例，并不意味著基金的實際收益。周磊解釋說，京東超級理財是一款以債券為主的混合型基金，由國泰基金管理。“每季度獲得的收益，其實是另一種算法。”周磊表示，“如果這款混合型基金的收益沒有達到8.8%，就可能侵蝕到本金部分，需要本金部分填補，下次再分配收益時，用戶持有的基金份額數(shù)就會稀釋掉。”換言之，雖然支付比率是8.8%，但產(chǎn)品的凈值可能漲也可能虧，最終的實際收益很可能到不了8.8%。實際上，與京東超級理財同類的產(chǎn)品過去數(shù)月的收益大多未超過5%，8.8%可能只是一個營銷的“噱頭”。
超級理財?shù)恼f明書中明確寫到：資金投向可能是股票和股指期貨，資產(chǎn)組合的配置以債券為主，股票為輔，“不保證基金一定盈利，也不保證最低收益”�？赡軙懈叩氖找妫裁媾R更大的風險，在業(yè)內(nèi)人士看來，這標志著互聯(lián)網(wǎng)理財已進入更為平穩(wěn)的階段：不再是貨幣基金一家獨大，更多的與傳統(tǒng)理財“同質(zhì)”的產(chǎn)品，開始登陸互聯(lián)網(wǎng)渠道。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也開始搶奪互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域的新“蛋糕”。
“如果把余額寶推出視作互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)牡谝粋�階段，那時的產(chǎn)品都還是以現(xiàn)金管理工具為主的，事實上可以保本，當時的收益率也較高，很快贏得了大量關(guān)注。”周磊表示，“但在市場資金面變寬之后，互聯(lián)網(wǎng)理財進入了第二個階段，一些債券基金、股票基金包括QDII基金都開始在互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售�；ヂ�(lián)網(wǎng)開始銷售各個公司不同風險、收益的產(chǎn)品，有演變?yōu)槔碡敭a(chǎn)品超市的態(tài)勢。”
但在一位互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)部人士看來，雖然“超市”的雛形初顯，但如果產(chǎn)品本身和線下理財越來越“趨同”的話，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)撵`活性也將不成其為“賣點”了。所以，推出這些產(chǎn)品，主要還是看中“搶奪先機”的象征意義，就當是廣告推廣。
各有所長，不可偏廢
在周磊看來，互聯(lián)網(wǎng)理財和線下產(chǎn)品并不只是渠道的差異，其優(yōu)勢還是相當突出的。“對于一些"屌絲"級的投資者而言，并不具備去銀行或基金公司購買產(chǎn)品的意愿，手續(xù)也過于繁瑣。”他說，在互聯(lián)網(wǎng)上，雖然一些產(chǎn)品的說明刻意“包裝”了收益率，有誤導用戶的嫌疑，但其交易的便捷程度，遠遠高于線下渠道。通過電腦或手機，就能隨時隨地讓自己的財富增值，不像線下網(wǎng)點，要買點理財產(chǎn)品又是身份證又是填表格，環(huán)節(jié)多手續(xù)煩……這對快節(jié)奏的都市人來說，是最大的吸引力，也是未來互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)淖畲髢?yōu)勢。
當然，流程還不是最重要的。互聯(lián)網(wǎng)理財最顯著的優(yōu)勢就是起點低。以線下渠道為例，正常的基金申購通常是1000元起，基金定投也要100元、500元等份額投放。但對于互聯(lián)網(wǎng)理財而言，再小的錢也能進入。“對老百姓來說，原本閑散資金只有活期存款一種處理方式，現(xiàn)在就可以一同參與到大額資金的理財中，雖然實際產(chǎn)生的收益有限，但對理財觀念的普及也是一種幫助。”他還舉例說，拿余額寶來講，支付寶內(nèi)的閑散資金還能自動歸集，也給理財者提供了不少便利。
但周磊也強調(diào)，“互聯(lián)網(wǎng)永遠也替代不了傳統(tǒng)理財”。在他看來，理財是一個綜合性、長期性、動態(tài)性的過程，不單單是購買某一類的理財產(chǎn)品。“你可以在某個網(wǎng)站上買到不同類別的理財產(chǎn)品，但不可能找到適合自己的資產(chǎn)配置方案。要制定符合理財目標的方案，一定需要和專業(yè)人士之間的交流。”他舉例說，在業(yè)內(nèi)有一個業(yè)務(wù)流程叫know your customer，這是互聯(lián)網(wǎng)理財做不到的。“理財不止包括能賺多少錢，還有一些具體目標的實現(xiàn)。比如五年后要買輛車，十年后想買套房，二十年后希望供子女出國讀書等，需要根據(jù)各人的收入水平、存款多少，制定完全個性化的資產(chǎn)配置方案。”周磊表示，具體而言，根據(jù)理財目標，購買多少保險、配置多少現(xiàn)金管理工具，股票如何持有，都要經(jīng)過專業(yè)測算，最后才是讓客戶上網(wǎng)選擇購買。“不僅如此，配置之后，還有資產(chǎn)配置的監(jiān)測和再平衡。”他表示，這也需要專業(yè)人士給出具體的建議，單靠互聯(lián)網(wǎng)提供的產(chǎn)品信息，很難滿足瞬息萬變的理財需求。
“總體來說，就今后互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)陌l(fā)展而言，產(chǎn)品的逐漸豐富，各家的差異化經(jīng)營是可以預期的，但綜合財富管理卻始終要依托傳統(tǒng)的線下理財。”周磊表示，目前互聯(lián)網(wǎng)理財還在初步階段，尚未出現(xiàn)大面積的客戶虧損，在股票基金和QDII基金等產(chǎn)品逐漸增加之后，客戶本金不保的情況就會發(fā)生�；ヂ�(lián)網(wǎng)理財公司如果缺少專業(yè)人士意見，很難向客戶解釋并進一步指導。
“因此，互聯(lián)網(wǎng)理財不妨走一站式信息服務(wù)的道路，打造網(wǎng)上的金融超市。”周磊告訴記者，“全國的銀行有那么多，發(fā)那么多理財產(chǎn)品，基金、保險、券商等各種產(chǎn)品層出不窮，客戶如果可以在網(wǎng)站上獲得不同資產(chǎn)大類的信息，再尋求專業(yè)人士幫助，就能更好地實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)理財?shù)慕Y(jié)合。”
http://www.jzcjspjx.com/【互聯(lián)網(wǎng)理財門檻抬高 “寶寶類”理財高收益不再】相關(guān)文章：
個人理財怎么提高收益07-27
個人如何理財收益最大？07-20
如何衡量投資理財?shù)氖找媾c風險12-17
理財新方向：94bank互聯(lián)網(wǎng)金融理財07-17
2014互聯(lián)網(wǎng)理財創(chuàng)新頻出07-22